如何使用期权从比特币减半中受益

比特币的波动性随着比特币的下跌而稳步上升，投资者可以通过押注波动性从牛市和熊市中受益。

许多投资者认为，距离下一个比特币 (BTC) 减半不到 15 天，价格将出现大幅波动。虽然比特币已被证明具有令人难以置信的长期潜力，但没有人确切知道比特币价格在第三次下跌期间和之后会如何反应。

幸运的是比特币期权怎么看涨跌，这一次，比特币市场已经成熟，交易者现在可以采用策略从比特币价格走势的两边获利。衍生品市场是加密市场的一个相对较新的成员，在过去两年中，它们已经发展到足以让投资者应用更复杂的投资技术。

与减半相关的波动提供了有利可图的机会

从历史上看，波动性有所增加，尤其是在比特币减半之后。波动率衡量每日价格变动的强度，计算通常需要 30、60 和 365 天来分析历史数据。

抛开任何繁琐的数学定义，可以得出结论，比特币和石油等资产的波动性远高于欧元、瑞士法郎或房地产共同基金。

2016 年比特币 30 天波动率。来源：BuyBitcoinWorldWide

比特币的波动性通常会随着减半而增加，这种事件每四年发生一次，会减少每个开采区块的新 BTC 发行量。请注意上图中的 30 天峰值波动与 2016 年 7 月 9 日的减半是如何重合的。

这种增加的波动性是由于围绕减半的大量不确定性造成的。尽管比特币产生了积极影响，但对比特币买家的需求并不稳定。因此，减半导致的供应减少不会立即产生效果。

拥有 BTC 挖矿奖励可能会增加波动性

由于补贴下降，一些矿工会关闭机器。即使是那些能源成本较低的设备也可能被迫关闭旧设备，例如 Antminer S9，因为它们的能源效率较低。

保护比特币网络的计算能力下降是这种不确定性的主要因素。对死亡螺旋的担忧目前正迫使大型矿工出售他们的储备，甚至让那些拥有更多杠杆的人破产。

虽然不合理，但这种由哈希率下降引起的不安最终影响了价格。这也导致许多文章声称网络不太安全，受到 51% 的攻击。<​​/p>

比特币哈希率在 3 月份价格下跌后突然下跌，导致 GensisMining 的业务主管进一步提及矿工的销售活动，从而导致潜在的“矿工”投降周期。

期权交易者如何利用波动峰值

与普遍看法相反，衍生品市场并非完全由赌徒和杠杆组成。尽管期权交易在比特币交易中一直在增长，但对于机构投资者来说，衍生品交易并不是什么新鲜事。

CNBC 称，臭名昭著的对冲基金经理比尔·阿克曼最近通过使用期权对冲其投资组合的风险敞口，赚取了超过 20 亿美元的利润。这种策略并不意味着阿克曼的潘兴广场押注于市场暴跌，而是被用作保险，将现有头寸视为潜在的挫折。

期权交易为希望从波动加剧中获利、避免价格暴跌或在价格保持在特定范围内时最大化回报的投资者提供了一系列全新的机会。

涉及多种工具的复杂交易称为结构。大多数使用几种不同的期权合约，有时包括 BTC 持股或未来合约。

比特币当前的 60 天波动率。来源：BuyBitcoinWorldWide

黑色星期四的价格暴跌导致波动性飙升，尤其是当我们看到较短的 30 天期限时。即使分析 60 天的周期，我们也可以看到每日价格波动处于六年来的最高水平。

2、3 月份比特币价格波动。资料来源：Investing.com

在过去的两个月里，即使是那些习惯于加密货币价格波动的人也逃离了平凡的生活。请记住，比特币价格的暴跌也发生在标准普尔 500 指数、石油和美国国债上。

最近，几乎所有主要资产类别的波动率都达到了自 2008 年以来的最高水平。比特币的波动率可能会在减半之前降低，尽管仍远高于平均水平。

利用牛市和熊市

对于那些不熟悉期权交易的人，CoIntelegram 最近发表了一篇文章，详细介绍了该过程的所有细节，包括期货合约交易的好处。杠杆交易者不会从额外的波动中获利，而且他们往往比交易期权的人更频繁地被清算或被迫离场。

要从巨大的意外价格波动中受益，可以同时买入看涨期权和看跌期权。因此比特币期权怎么看涨跌，如果比特币价格上涨，买方将放弃看跌期权。当价格低于期权交易时会发生相反的情况。这种策略称为“大步走”。

这种策略的问题在于购买这两种期权的成本很高，尤其是在像比特币这样高度波动的资产中。以下是这两个选项的优惠，将于 2020 年 5 月 29 日到期。

为了获得在 5 月 29 日以 7,000 美元购买比特币的特权或权利，您需要为每个比特币支付 797 美元。如果加密货币高于此值，则将此值视为保险保护。按照下图了解各个级别的盈亏：

在上面的例子中，如果到期价格超过 7,797 美元，就有可能获利。请记住，这是可以出售给其他人的选项的一半。比特币升值越高，此次销售的收益就越大。

我们来模拟购买一个比特币的收益，未来以预定价格出售比特币的权利：

请注意，与看涨期权不同，这一次，空头买家在比特币价格下跌时获利。此特权的保费为 679 美元。在这种情况下，投资者在到期日价格跌破 6,321 美元时获利。

在 5 月 29 日的 7,000 美元罢工中，购买看涨期权和看跌期权的总成本为 1,476 美元。以目前 7,150 美元的价格计算，这一数额相当于比特币的 20.5%。要盈利，价格必须在 5 月 29 日之前上涨或下跌超过 20.5%。

以上不是投资建议。理论示例只是为了展示可以从交易期权中受益的大量策略。多年来，机构​​投资者一直在使用此类工具从波动中获利，比特币投资者也是如此。