沸腾的2020：皇冠上的两颗明珠比特币和以太坊明年如何

前言：2020年是沸腾的一年。 从312到比特币的新高，从DeFi狂潮到Filecoin的推出。 “牛市可以赚10年”，但也有人承包亏损酿成悲剧。 2021年在喧嚣中迎来，好在我们还有选择的自由。

以下是吴硕年终盘点区块链“沸腾2020”系列一：一切都在变。 我们先来看看行业的两大引擎：比特币和以太坊。

近期，由于Ripple被SEC调查，除BTC/ETH外的所有币种均大幅下跌。 这两种成熟的去中心化加密货币之所以更加突出，是因为政府无法对其进行监管。 北京时间26日上午，比特币价格突破2.5万美元，创下新高。

2020年即将结束，这个时刻值得思考和回顾。 有人说今年是灾难之年，但希望往往与灾难并存。 对于二级市场来说，今年是久违的牛市。

加密货币市场也是如此。 比特币经历了3000的低谷，并创下了25000的新高； DeFi的重燃和以太坊2.0的落地，让我们不得不重新审视以太坊的价值。

让我们回顾一下2020年比特币和以太坊的大事，展望未来。 （以下数据均为12月18日数据）

据币安数据显示，年初以来，比特币涨幅近218.88%，目前价格在2.3万美元上下浮动； 以太币上涨近393.13%，目前价格在650美元上下浮动。

一、 黑色星期五，3 月 12 日

受新冠疫情快速蔓延影响，以美国为首的西方国家低估疫情，抗疫政策不及预期。 全球经济衰退的恐慌情绪蔓延并震动了全球金融市场。 全球金融市场也未能幸免，持续暴跌。

美股三大股指均跌超9%，触发二次熔断； 伦敦金融时报100指数下跌超过10%； 黄金一度跌破每盎司1600美元。

币安数据显示，3月12日，比特币最大跌幅为39.5%，以太坊最大跌幅为44.6%。 100美元，最低跌至86美元。

面对突如其来的暴跌，各大平台交易所纷纷在暴跌期间出现服务器卡顿，甚至“拔网线”下线维护的情况。 一大批期货投资者损失惨重。

二． 5月12日，比特币迎来第三次减半

5月12日，比特币迎来历史第三次减半，区块奖励从12.5 BTC降至6.25 BTC。 比特币的每一次减半都备受关注和期待。 历史趋势表明，加密货币市场的繁荣牛市都是在比特币减半之后出现的。

据币安数据显示，比特币当日收盘价为8810.79美元，截至目前比特币价格约为23000美元，涨幅超过260%。 以太坊收盘价为189.76美元，涨幅超过340%。 此外，各大主流币种均出现了不同程度的上涨。

三、 COMP 6月15日推出流动性挖矿，DeFi热潮被点燃

COMP于6月15日推出流动性挖矿，率先引领DeFi市场的发展。 随后，Uniswap、YFI、AMPL、Sushiswap等DeFi项目在各大交易平台如雨后春笋般涌现，DeFi热潮再次袭来。

一个新的DeFi项目一旦上线，就能够展现出强大的吸金能力。 比特币、以太坊等共识度如此之高的主流币种，难免会被 DeFi 的狂热吸血。

尽管存在时间很短，但以太坊从 DeFi 热潮中受益最多。 大多数 DeFi 项目都是基于以太坊发行 Token。 以太坊作为流动性挖矿中最常见的基础资产，共识度高，交易获取容易。 此外，流动性挖矿的狂潮，将吸引更多资金锁定在以太坊生态中，这将大大强化以太坊的价值。

根据Okey Cloud Chain最新数据显示，目前以太坊锁仓市值为$19.20B，24小时交易量为$1.69B，相比6月增长超过10倍。

四、 以太坊 2.0 12 月 1 日正式上线

12月1日晚8点，以太坊2.0创世区块确认，万众期待的以太坊2.0时代正式到来。 以太坊 2.0 最大的两个变化是采用了“信标链+分片链”结构，以及共识机制从 PoW 到 PoS 的改变。

随着共识机制的改变，以太坊挖矿将更受青睐。 链上交易量和全网算力较年初增长近一倍以太坊pos模式以币挖币，保持高速增长。 11 月 24 日质押有效期的最后一天，超过 30 万以太币流入充值合约地址，使得信标链的充值进度在一天之内从 57% 飙升至 100%。 与此同时，以太坊价格当日突破600美元关口，创下29个月新高，单日最高涨幅达4.9%。 由此可见，以太坊价格的持续上涨与以太坊2.0的推进有很大关系。 随着2.0时代的价值赋能，以太坊价格有望进一步走强。

五、 机构投资者进入

根据qkl123最新数据，BTC-灰度信托持仓量为570855枚，ETH-灰度信托持仓量为293.994万枚。 自6月首次申购以来，BTC-灰度信托日均增持约2970枚，ETH-灰度信托日均增持约15310枚。 1000个浮点数，以太坊每天新挖的币数在15000到25000个之间波动。

为应对疫情的负面影响，各国纷纷实施宽松的货币政策。 洪流之下，法币加速贬值，以比特币、以太坊为首的主流加密货币，天然抗通胀属性进入机构投资者视野。 除了Grayscale Fund，还有MicroStrategy（纳斯达克上市）、Square（支付巨头）、Stone Ridge Holdings（资产管理公司）、PayPal（跨境支付平台）等传统领域的金融机构巨头高调宣布购买比特币或其他主流货币。 并且随着灰度信托基金的壮大和传统金融巨头的入局，越来越多的专业投资者、富人、机构通过灰度信托基金购买比特币，甚至在美股二级市场实现套利。

机构投资者，尤其是传统金融机构巨头的入场，对以比特币为首的主流加密货币发出了积极信号，将大大增强投资者的信心。

2021年牛市预测

毫无疑问，我们现在正处于牛市周期。 牛市不谈顶，未来总是难以预料。 下面我们将通过一些链上指标来判断当前的位置，通过与之前的牛市对比来判断未来的空间。

一、 BTC-MVRV比率

MVRV是市场价值与实现价值的比率，用于显示价格周期的高峰和衰退，帮助投资者发现比特币的市场价值与实现价值之间的偏差。

BTC-MVRV指标目前读数为2.83，达到2017年最高水平的60%左右，对应的比特币价格是2017年牛市峰值的近四倍。

二、BTC-VWAP比率

在确定市场为代币支付的平均价格时，VWAP 是实现价格的替代方案。 该指标可用于寻找市场顶部和底部，而全球 VWAP 指示宏观周期的高点和低点。

BTC-VWAP指标目前读数为2.57，达到2017年最高水平的58%左右，对应的比特币价格距离2017年牛市峰值有近3.5倍的空间。

三、BTC-RVT比值

RVT 是“Realized Value to Volume Ratio”的缩写，是 MVRV 比率的衍生物。 RVT 为宏观市场顶部和底部创建了一个有用的信号，也可用于确定市场处​​于这两个过渡点之间的哪个阶段。

BTC-RVT指标目前读数为0.0343，达到2017年最高水平的29%左右，该指标判断当前价格仍处于底部，对后市价格非常看好。 对应的比特币价格距离2017年牛市高峰期有近29.9倍的空间。

四、BTC-Mayer Multiple

Mayer Multiple 的计算方法是将比特币价格除以价格的 200 天移动平均线。 比特币的当前价格是根据长期历史价格走势（200 天移动平均线）衡量的，它突出显示了比特币在较长时间范围内何时超买或超卖。

BTC-Mayer Multiple指标当前读数为1.86，达到2017年最高水平的49%左右，对应的比特币价格距离2017年牛市峰值有近11.5倍的空间。

五、BTC-已实现HODL比例

高比率表明市场过热，可用于确定周期顶部的时间。

BTC-RHODL指标当前读数为4417以太坊pos模式以币挖币，较2017年最高水平约4.6%，对应的比特币价格距离2017年牛市峰值有近13.6倍的空间。

六、ETH-蒋卓尔60天累计涨幅

“60天累计涨幅”是指当一轮牛市接近尾声时，市场情绪狂热，泡沫严重，短期币价上涨超过新人、新资金入场速度，牛市泡沫破灭，熊市开始。

ETH-江卓尔60天累计涨幅指数目前读数为57.04%，约为2017年牛市最高水平的35.7%，对应的以太坊价格是2017年牛市最高点的近2.7倍.

七.ETH-Mayer倍数

通过指标的长期历史趋势衡量当前的超买或超卖情况。

ETH-Mayer Multiple当前读数为1.78，约为2017年牛市最高水平的52%，对应的以太坊价格有近3倍于2017年牛市峰值的空间。

目前各大链上的指标表明，比特币和以太坊的价格未来还有很大的上涨空间，但也要看到，目前的投机泡沫比2017年要小很多，2021年，有有理由相信，更多传统机构将布局以比特币为首的主流加密货币。 （特约作者：K主编：吴硕区块链）

风险提示

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